Архив тегов: европа

Экономическое восстановление еврозоны «попало под санкции»

Немецкая экономика впервые с 2012г. сократилась во втором квартале на 0,2%, в результате ВВП еврозоны не вырос. Свою роль сыграл украинский кризис и развернувшаяся торговая война с Россией. Это ставит под сомнение планы по восстановлению темпов роста во втором полугодии.

Немецкая экономика в прошлом году вывела еврозону из самой длинной рецессии, в первом квартале этого года рост ВВП ФРГ составил 0,7% (пересмотрен с 0,8%). Немецкая статистическая служба Destatis одной из причин падания экономики во втором квартале называет как раз удачный из-за теплой зимы предыдущий период. Другим фактором стал опережающий рост импорта.

Накануне аналитики Deutsche Bank отмечали, что опосредованное воздействие на немецкую экономику будут также иметь геополитический кризис на Украине и напряженные отношения с Россией. Особо чувствителен к слабости российской экономики немецкий экспорт: сокращение ВВП России на 1 п.п. исторически отражалось в сокращении экспорта из Германии в Россию на 3,5 п.п., подсчитали экономисты банка.

Впрочем, глава немецкого Бундесбанка Йенс Вайдман заявлял на этой неделе в интервью Phoenix TV, что пока немецкий ЦБ «более или менее придерживается» своего прогноза по росту Германии на 1,9% в нынешнем году и на 2% — в 2015-м. Пока Бундесбанк наблюдает «относительно позитивные тренды», несмотря на риски, говорил Вайдман за несколько дней до разочаровывающих данных по ВВП страны.

Неприятные экономические новости пришли в четверг и из Франции — экономика страны не выросла по сравнению с прошлым кварталом, не дотянув даже до скромного консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших рост французского ВВП на 0,1%. Роста нет второй квартал подряд. В четверг министр экономики страны Мишель Сапен опубликовал статью в газете Le Monde, в которой призвал признать экономические и финансовые трудности Франции и «не надеяться на то, чего нет». По словам Сапена, в нынешнем году ВВП Франции, скорее всего, вырастет не более чем на 0,5%, и ничто сейчас не позволяет предположить, что в 2015г. она вырастет более чем на 1%. Ранее французское правительство прогнозировало рост на 1% в текущем году, и на 1,7% — в будущем.

Третья по размеру экономика еврозоны — Италия — вернулась в состояние рецессии еще в начале августа. ВВП страны за второй квартал 2014г. сократился на 0,2%, за первый — на 0,1%. Согласно прогнозам итальянского правительства, в 2014г. рост ВВП страны составит 0,8%. Впрочем, Банк Италии и Национальная ассоциация предпринимателей страны настроены менее оптимистично, полагая, что экономика не вырастет более чем на 0,2%.

Все это не могло не сказаться на динамике роста экономики еврозоны в целом. Опубликованные сегодня данные Eurostat свидетельствуют, что ВВП валютного блока за второй квартал по сравнению с первым не вырос. В пересчете на годовые темпы это рост на 0,2%, по сравнению с темпом в 0,8% в первом квартале. В то же время рост потребительских цен в зоне евро за последние три месяца достиг самого низкого темпа за последние пять лет. Инфляция в 18 странах валютного блока составила лишь 0,4%, что является самым низким показателем с октября 2005г. Это в очередной раз ставит перед ЕЦБ вопрос о необходимости стимулирования европейской экономики, чтобы та не оказалась перед угрозой дефляции.

Восстановление еврозоны оказалось слишком хрупким, чтобы выдержать внешние потрясения, сказал экономист ING Петер Ванден Хуте The Wall Street Journal. Сейчас маловероятно, что рост экономики достигнет 1% в нынешнем году. По его словам, больших темпов роста можно было бы ожидать во втором полугодии, если бы не геополитическая напряженность. Ванден Хуте считает, что этот фактор продолжает негативно влиять на деловые настроения и подрывает домашнюю экономику в странах еврозоны.

Немецкий индекс деловых настроений Ifo в июле снижался третий месяц подряд, упав до 8,6 пункта, или почти в два раза с пикового значения, достигнутого в апреле 2014г.

Еще больше ухудшение экономических отношений с Россией затрагивает Центральную Европу. ВВП Польши во втором квартале увеличился только на 0,6 % по сравнению с предыдущим кварталом, что почти вдвое ниже показателя января—марта (1,1%). «Польша — одна из стран, которые наиболее сильно пострадали от российских санкций», — приводит Bloomberg слова главного экономиста польского отделения банка Societe Generale Ярослава Янецки.

Экономика Чехии не выросла вопреки прогнозам о росте ВВП на 0,2%, замедлившись с 0,4% кварталом ранее, а в Венгрии рост сократился до 0,8% с 1,1%. Впрочем, в случае с Венгрией рост превзошел консенсус-прогноз на уровне 0,7%.

Страны Балтии, которых ответные меры России в виде запрета на импорта продуктов питания затронули наиболее серьезно, продемонстрировали довольно оптимистичный рост во втором квартале. ВВП Эстонии вырос на 0,5%, Литвы — на 0,7%, а Латвии — на 1,0%. Эстония и Латвия входят в еврозону, Литва присоединится в январе 2015г. Экономика Финляндии выросла впервые с третьего квартала 2013г. — на 0,1%.

Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/14/08/2014/942988.shtml

Банк международных расчетов похоронил современную экономику

Очередной ежегодный отчет Банка международных расчетов содержит недвусмысленное послание мировым политикам — центральные банки не могут решить все экономические проблемы, они могут только немного их отодвинуть, так сказать, «купить время» для их решения. И это время, по мнению банка, подходит к концу.

Как напоминает РБК-ТВ, Банк международных расчетов был создан в 1930г. восемью странами как международная организация, призванная обеспечивать выплату германских репараций странам-победителям после Первой мировой войны. Он располагается в швейцарском Базеле. С самого начала БМР выступал как организация центральных банков, где они согласовывали монетарную политику, инструменты регулирования деятельности банков (именно здесь появились базельские нормативы) и при необходимости предоставляли друг другу краткосрочные кредиты при посредничестве БМР. После Второй мировой войны банк чуть было не ликвидировали, против чего активно выступал Джон Мейнард Кейнс. Однако БМР все же уцелел, и сегодня он объединяет 58 центральных банков из развитых и развивающихся стран, включая и российский Центробанк.

Ежегодный отчет БМР давно уже стал не менее влиятельным документом, чем, например, World Economic Outlook Международного валютного фонда. В нем подводятся итоги событий в экономической и финансовой сфере за 12 месяцев и даются оценки и рекомендации правительствам и центральным банкам. В этом году главный месседж годового отчета заключается в том, что центральные банки не могут решить структурные проблемы экономики, мешающие восстановлению роста, — улучшить баланс и снизить долги домохозяйств и финансовых институтов, сократить дефицит бюджетов, реформировать рынки труда и т. п. Центральные банки могут с помощью монетарной политики лишь предоставить правительствам дополнительное время для их решения. Но ожидать, что сама монетарная политика сможет решить эти проблемы — опасное заблуждение. Более того, в сегодняшней ситуации любые новые инициативы центральных банков усугубляют те немалые экономические риски, которые они сами же создали своей предыдущей политикой с начала кризиса.

Практически все ведущие экономические издания осудили послание БМР как несвоевременное и опасное в текущей ситуации. Лондонская Financial Times в редакционной статье вспомнила высказывание Дж.Кейнса о том, что когда-нибудь экономисты станут столь же обыденны, как дантисты. Рецепты БМР, по мнению газеты, равносильны тому, чтобы дантист-извращенец специально усиливал зубную боль пациента, чтобы заставить того регулярно чистить зубы. Весьма критично отозвался о рекомендациях БМР и нобелевский лауреат Пол Кругман, посчитавший, что их реализация способна привести к новой депрессии в мировой экономике. Лишь немногие, вроде профессора Тайлера Коуэна из университета Джорджа Мейсона, не без иронии заметили, что многим экономистам свойственно переоценивать могущество центральных банков.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2013/06/26/33975007.html

Министр финансов ФРГ: Еврозона уже не является главным риском для мировой экономики.

Министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле более не считает, что долговой кризис в еврозоне представляет собой основной риск спада мировой экономики. «Еврозона более не является главной темой обсуждения и причиной беспокойства мирового масштаба», — сказал В.Шойбле, закрывая двухдневную встречу министров финансов и глав Центробанков G7 в Великобритании, передает Reuters.

В ходе встречи В.Шойбле также выступил в защиту курса правительства Германии, уточнив, что он направлен на только на соблюдение фискальной дисциплины, но и на стимуляцию экономического роста.

По словам главы немецкого минфина, участники встречи пришли к выводу, что действия центробанков являются оправданными в текущей ситуации. С пониманием была принята и достаточно агрессивная политика центробанка Японии, направленная на борьбу с дефляцией и предусматривающая ослабление курса иены. Отметим, что в преддверии встречи В.Шойбле отмечал, что на двухдневном саммите главы финансовых ведомств, в том числе, должны обсудить вопрос «излишней ликвидности». По словам немецкого министра, объем стимулирующих мер и агрессивной политики центробанков «представляет собой серьезную проблему». Впрочем, по итогам саммита никаких осуждающих заявлений в отношении монетарной политики какого-либо из центробанков сделано не было.

В то же время председатель центробанка Германии Йенс Вайдманн предупредил о рисках слишком длительной экспансивной денежной политики ЦБ при сохранении минимальных ставок. «Чем длительнее программа, тем выше риски в контексте сохранения финансовой стабильности», — уточнил он.

Особое внимание участники встречи G7 уделили необходимости решения проблемы крупных банков, банкротство которых может негативно отразиться на состоянии экономики. По мнению участников встречи, необходимо выработать единую систему, которая способна защитить интересы налогоплательщиков, и четкую иерархию, предусматривающую финансовую ответственность акционеров в случае банкротства.

Накануне свое мнение на этот счет высказал глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке. По его словам, помочь в решении проблемы банкротства крупных банков, которым нельзя позволить «потонуть» из-за их интегрированности в экономику, может требование повысить уровень собственного капитала банков. «Вместо того чтобы пытаться каким-то образом ограничить рост бизнеса банка, например, устанавливая максимально допустимый размер кредитной организации, лучше удостовериться в том, что крупные кредитные организации имеют достаточный собственный капитал высокого качества. Это было бы грамотным приложением усилий», — отметил глава ФРС.

Источник: http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20130511203428.shtml